مقالات

الترابط والعلاقة بين الذهب والدولار

بقلم – زكريا أرناؤط

 

يرتبط سعر الذهب بشكل عام عكسياً بقيمة دولار الولايات المتحدة: حيث يميل الدولار الأمريكي الأقوى إلى إبقاء سعر الذهب أقل وأكثر تحكمًا؛ بينما يدفع الدولار الأمريكي الأضعف سعر الذهب إلى الأعلى. وذلك لأن الأفراد لديهم ميل للاستثمار والتجارة بالدولار عندما يكون الدولار قويًا. وفي أوقات الشكوك الاقتصادية وعندما يكون الدولار ضعيفًا، يفضل الأفراد الاستثمار في الذهب، من خلال وسائل مثل صناديق الذهب أو العملات المعدنية.أو الليرات الذهبية ما هي أكبر الدول من حيث احتياطي الذهب؟تمتلك الولايات المتحدة أكبر مخزون من احتياطيات الذهب في العالم بهامش كبير. في الواقع، تمتلك الحكومة الأمريكية ما يقرب من احتياطيات أكبر ثلاث دول مجتمعة (ألمانيا وإيطاليا وفرنسا). تقرب روسيا من المراكز الخمسة الأولى. يقال إن صندوق النقد الدولي لديه احتياطيات ذهبية أكثر من إيطاليا ولكن أقل من ألمانيا. لقد خدم الذهب كوسيلة للتبادل، بدرجات متفاوتة، لآلاف السنين. لجزء كبير من القرنين السابع عشر والعشرين، كانت النقود الورقية التي أصدرتها الحكومات الوطنية مقومة من حيث الذهب وكانت بمثابة مطالبة قانونية بالذهب الفعلي. أجريت التجارة الدولية باستخدام الذهب. لهذا السبب، كانت البلدان بحاجة إلى الاحتفاظ بمخزن للذهب لأسباب اقتصادية وسياسية. لا توجد حكومة معاصرة تتطلب كل أموالها مدعومة بالذهب. ومع ذلك، لا تزال الحكومات تضم مخازن ضخمة من السبائك، والتي تقاس من حيث الأطنان المترية، باعتبارها وسيلة آمنة ضد التضخم الجامح أو غيرها من الكوارث الاقتصادية. كل عام، تزيد الحكومات احتياطياتها من الذهب بمئات الأطنان.الذهب هو السلعة الأكثر متابعة والأكثر تداولًا عالميًا، وفقًا لتقرير مجلة Futures لعام 2013. بالنسبة للشركات، يمثل الذهب أحد الأصول السلعية المستخدمة في الطب والمجوهرات والإلكترونيات. بالنسبة للعديد من المستثمرين، سواء المؤسسات أو الأفراد، فإن الذهب هو بمثابة حماية ضد التضخم أو الركود.أكبر احتياطيات الذهب في العالم اعتبارًا من عام 2018، هذه هي الدول الخمسة التي تمتلك أكبر احتياطي للذهب: الولايات المتحدة: 8133.5 طن. خلال ذروة نظام بريتون وودز للتبادل الدولي، عندما عرضت الولايات المتحدة احتواء ذهب الدول الأخرى في مقابل الدولار، أفيد أن ما بين 90 ٪ و 95 ٪ من احتياطيات الذهب في العالم كله تقع في خزائن أمريكية. بعد عقود من الزمن، ما زالت الولايات المتحدة تملك أكثر من غيرها. يشكل الذهب أكثر من 75 ٪ من احتياطيات الأجنبية. 2 ألمانيا: 3،371 طن. تحتفظ ألمانيا بحوالي ثلث احتياطياتها من الذهب في بلدها. يتم حجز ما يقرب من نصفهم في فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في نيويورك، ويتم الاحتفاظ بـ 20٪ في لندن أو باريس.إيطاليا: 2،451.8 طن. دفعت أزمة منطقة اليورو البعض إلى مطالبة الحكومة الإيطالية ببيع بعض احتياطياتها من الذهب لجمع الأموال، ولكن لم تتحقق مثل هذه الخطط على الإطلاق. فرنسا: 2،436 طن. كان الرئيس السابق لفرنسا شارل ديغول مسؤولاً جزئياً عن انهيار نظام بريتون وودز عندما أطلق عليه اسم الخداع الأمريكي وبدأ بالفعل في تداول الدولار مقابل الذهب من احتياطيات فورت نوكس. في ذلك الوقت، اضطر الرئيس ريتشارد نيكسون، الذي كان يعلم أن سعر_الفائدة الثابت البالغ 35 دولارًا للأونصة الذهبية منخفضًا جدًا، أخيرًا إلى إخراج الولايات المتحدة في نهاية المطاف من معيار الذهب، مما أنهى قابلية التحويل التلقائي للدولار إلى ذهب.روسيا: 1909.8 طن. تفوقت روسيا على الصين باعتبارها خامس أكبر حامل للمعادن الصفراء في عام 2018. كانت الزيادة في متاجرها بمثابة محاولة للتنوع عن الاستثمارات الأمريكية. باعت روسيا بشكل رئيسي سندات الخزانة الأمريكية لشراء السبائك. وسأتحدث عن معيار الذهب؟ معيار الذهب، هو النظام النقدي الذي تكون فيه الوحدة القياسية للعملات هي كمية ثابتة من الذهب أو يتم الاحتفاظ بها بقيمة كمية ثابتة من الذهب. يمكن تحويل العملة بحرية في الداخل أو في الخارج إلى كمية ثابتة من الذهب لكل وحدة من العملات.في نظام قياسي عالمي للذهب، يتم استخدام الذهب أو العملة القابلة للتحويل إلى ذهب بسعر ثابت كوسيلة للمدفوعات الدولية. في ظل هذا النظام، تكون أسعار الصرف بين البلدان ثابتة إذا ارتفعت أسعار الصرف أو انخفضت عن سعر الفائدة بأكثر من تكلفة شحن الذهب من بلد إلى آخر، فإن تدفقات الذهب الكبيرة أو التدفقات الخارجية تحدث حتى تعود الأسعار إلى المستوى الرسمي. تُعرف أسعار “المحرك” هذه بالنقاط الذهبية. تتمثل مزايا معيار الذهب في أنه يحد من قدرة الحكومات أو البنوك على التسبب في تضخم الأسعار بسبب الإفراط في إصدار العملة الورقية، على الرغم من وجود أدلة على أنه حتى قبل الحرب العالمية الأولى، لم تتعاقد السلطات النقدية على عرض النقود عندما تكبدت البلاد تدفقات من الذهب وتخلق اليقين في التجارة الدولية من خلال توفير نمط ثابت من أسعار الصرف.العيوب هي أنه قد لا يوفر مرونة كافية في المعروض من النقود، لأن المعروض من الذهب المستخرج حديثًا لا يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالاحتياجات المتزايدة للاقتصاد العالمي للحصول على عرض مناسب من النقود، إن البلد قد لا تكون قادرة على عزل اقتصادها عن الكساد أو التضخم في بقية العالم، وعملية التكيف لبلد يعاني من عجز في المدفوعات يمكن أن تكون طويلة ومؤلمة كلما زادت البطالة أو انخفاض في المعدل التوسع الاقتصادي يحدث.

الرابط:

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق